„Po raz kolejny pozornie nie do pomyślenia staje się nieuniknione”

Michael Every z Rabobank

Przygotuj się na buffetted

Dzisiejszy Daily nie jest o Warrenie Buffetzie, ale o wpływie geopolityki na rynki, analogicznym do bufetu.

Zagłębmy się w to: G7 zrobiło nam krok w kierunku oddzielenia płatności od produkcji: mówią „zmniejszenie ryzyka”, ale to to samo. Nie chodzi o to, by „utrzymać Chiny na niskim poziomie, ale podnieść globalne Południe” poprzez dywersyfikację strategicznego importu i eksportu. Ale: (i) kto może powiedzieć, co jest strategiczne, gdy małe rzeczy mogą być – z braku gwoździa, jak mówią; (ii) w przypadku „friendshoring” Chiny nadal będą dostarczać kluczowe produkty innym rynkom wschodzącym, a impulsem będzie przesunięcie całego łańcucha dostaw w górę do w dół; oraz (iii) dywersyfikacja oznacza matematykę o sumie zerowej – importuj więcej z jednego kraju, importujesz mniej z innych, ceteris paribus, i eksportuj mniej do jednego kraju, eksportujesz więcej do innych. Tak, G7 może być w przyjaznej atmosferze, a Chiny nadal mają się lepiej… ale tylko wtedy, gdy przesunie się na konsumpcję, usługi i import, a nie produkcję, produkcję i eksport. Czego nie będzie/nie może.

Gdyby chińscy konsumenci mieli CNY za każdym razem, gdy mówiono im, że będą napędzać wzrost, to by go napędzali. Jednak Xi mówi,

Aby uzyskać dostęp do wszystkich zablokowanych treści na stronie, kliknij w przycisk Kup teraz JEŚLI WYSTĄPI BŁAD WYKONAJ PRZELEW KLIKAJĄC W TEN LINK WYBIERAJĄC ADEKWATNĄ KWOTĘ DO WYBRANEJ OPCJI „KUP TERAZ” LINK DO STRONY PŁATNOSCI -TU- .