NAJNOWSZE I NAJPOPULARNIEJSZE FILMY
STREAM 07.12.2021 – KONFRONTACJA PIOTR RYBAK vs OLSZAŃSKI I OSADOWSKI – O KALISZU I KONSEKWENCJACH + TELEFONY WIDZÓW
Posted on 7 grudnia 2021 by Mforum
90 views
Musisz to wiedzieć (1271) Morawieccy cash’ują majątek, czy gdzieś „wyjeżdżają”
Posted on 7 grudnia 2021 by bZIK
149 views
BORDERLINE – Fakty i popularne MITY
Posted on 7 grudnia 2021 by bZIK
459 views
Porno, sex i gaming – dr Mateusz Gola
Posted on 7 grudnia 2021 by bZIK
23 views
To Europa SZKOLI ARMIĘ Putina! Wyciekły szokujące dokumenty | WIADOMOŚCI
Posted on 7 grudnia 2021 by bZIK
353 views
Najbardziej Zdumiewające Fakty o Wszechświecie
Posted on 7 grudnia 2021 by bZIK
31 views
Szczepionki mRNA, czyli licencja na zabijanie nowotworu, prof. Jacek Jemielity
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
1194 views
Chemiczne modyfikacje mRNA jako krok w kierunku terapii genowej
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
49 views
Nanotechnologia w terapiach nowotworowych
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
51 views
Nanoparticle – Dostarczanie leków na bazie nanocząsteczek w walce z rakiem
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
58 views
Graphene – Polska innowacyjna technologia wytwarzania
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
56 views
graphene oxide
Posted on 7 grudnia 2021 by Enigma2021
53 views
Krew pod mikroskopem osób  szczepionych i nieszczepionych.
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
75 views
Propaganda z NBP odc. 2
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
542 views
FDA potrzebuje… 55 lat, aby udostępnić dane dotyczące produktu firmy na „P”. Jak to rozumieć?
Posted on 6 grudnia 2021 by Enigma2021
130 views
Za co Duda przeprosił rabinów? Niezręczna sytuacja podczas palenia świec chanukowych!
Posted on 6 grudnia 2021 by Enigma2021
107 views
Musisz to wiedzieć (1270) Warto „zmęczyć” ten odcinek aby wysłuchać końcówki
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
241 views
Twórcy $zczepień WŚCIEKLI! Na ₵ovid wystarczy… guma do żucia | WIADOMOŚCI
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
58 views
Szalony geniusz który wyprzedził świat
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
40 views
Książka o przyjaźni. Marcin Marcisz. Audiobook PL
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
25 views
Hubert Czerniak – Jak odżywiać dzieci z problemami układu pokarmowego? Dlaczego nie chcą jeść?
Posted on 6 grudnia 2021 by bZIK
104 views
Obowiązkowe dla wszystkich w Polsce albo wysokie grzywny. Nowy projekt ustawy  w Sejmie
Posted on 6 grudnia 2021 by Enigma2021
217 views
STREAM –  05.12.2021 JAK W.OLSZAŃSKI ZAKAPOWAŁ SWOJEGO KLEGĘ A TERAZ WSADZIŁ NA MINĘ – 5000 KAMERADEN :-)
Posted on 5 grudnia 2021 by Mforum
605 views
Musisz to wiedzieć (1269) Ukraińskie ćwiczenia i prowokacje przy Białorusi, ale USA twierdzi, że…
Posted on 5 grudnia 2021 by bZIK
1074 views
Ggantija – świątynie Gigantów.
Posted on 5 grudnia 2021 by bZIK
364 views
PLAC ZBAWICIELA (2006) | Cały Film | Dramat
Posted on 5 grudnia 2021 by bZIK
66 views
Wyrok. Mariusz Zielke. Audiobook PL
Posted on 5 grudnia 2021 by bZIK
43 views
Producent $ZCZEPIONKI przerwał milczenie: “NIE DZIAŁA” | WIADOMOŚCI
Posted on 5 grudnia 2021 by bZIK
55 views
Jak ONZ pozwalało na zbrodnie
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
1324 views
Wrocław – Protest Wolnych Polaków CAŁA POLSKA ZJEDNOCZONA
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
116 views
Dzbannikarz Roku, Świąt nie będzie, koniec Roxy, Trzaskowski, Amantadyna.
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
503 views
Wyłączają prąd W CAŁEJ POLSCE! Właśnie wydano KOMUNIKAT | WIADOMOŚCI
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
109 views
Inteligentne, bezzałogowe pojazdy budowlane testowane w południowych Chinach
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
210 views
3. Inżynierowie komfortu
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
87 views
Polskie rolnictwo w statystyce
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
181 views
Planeta wirusów. Carl Zimmer. Audiobook PL
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
40 views
Musisz to wiedzieć (1268) Już 2x więcej samobójstw, niż śmierci na drogach za tego rządu…
Posted on 4 grudnia 2021 by bZIK
178 views
Obowiązkowe szczepienia przeciw Covid-19 w coraz większej liczbie krajów! Analiza
Posted on 3 grudnia 2021 by Enigma2021
1172 views
Ilu Niemców naprawdę zginęło w powstaniu warszawskim
Posted on 3 grudnia 2021 by Enigma2021
55 views
Co niemieccy generałowie robili po II wojnie światowej
Posted on 3 grudnia 2021 by Enigma2021
42 views
Skąd wziął się WĄSIK HITLERA
Posted on 3 grudnia 2021 by Enigma2021
39 views
Alianci przeciwko Polsce
Posted on 3 grudnia 2021 by Enigma2021
47 views
Wystarczy 6 łyżek na cukrzycę i nadciśnienie + część praktyczna.
Posted on 3 grudnia 2021 by bZIK
1046 views
Rosja rozmieszcza przybrzeżny system rakietowy na Pacyfiku
Posted on 3 grudnia 2021 by bZIK
216 views
Szczątki Gigantów odkryte przez Ralpha Gliddena
Posted on 3 grudnia 2021 by bZIK
95 views
Obowiązkowe $ZCZEPIENIA w Polsce! Jest DECYZJA UE | WIADOMOŚCI
Posted on 3 grudnia 2021 by bZIK
98 views
Podziały wyzwaniem w południowych Chinach
Posted on 3 grudnia 2021 by bZIK
171 views
CW24TV – OMICRON WARIANT COVID – OBJAWY DOKŁADNIE TAKIE JAK NOP PO SZCZEPIENIU
Posted on 3 grudnia 2021 by Ewunia2711
369 views
Andrzej Duda podczas palenia świec chanukowych: tu jest Polin
Posted on 2 grudnia 2021 by Enigma2021
158 views
Szykują nas? Rządowe centrum bezpieczeństwa wysyła Polakom instrukcje co zrobić gdy zabraknie prądu
Posted on 2 grudnia 2021 by Enigma2021
185 views
POLITYKA STRONY M-FORUM !!! - WSZYSTKIE ZAMIESZCZANE MATERIAŁY ORAZ PREZENTOWANE I PROPAGOWANE - Poglądy i opinie zawarte w artykułach mogą być niezgodne ze stanowiskiem redakcji. !!!! REDAKCJA M-FORUM AV LIVE MA NA CELU PUBLIKOWANIE WSZYSTKICH INFORMACJI KTÓRE SĄ CENZUROWANE BEZ WZGLĘDU NA ZABARWIENIA POLITYCZNE , RELIGIJNE I OBYCZAJOWE - ZA KOMENTARZE I WYPOWIEDZI CZYTELNIKÓW I WIDZÓW NIE BIERZE ODPOWIEDZIALNOŚCI , Z WYJĄTKIEM TREŚCI O CHARAKTERZE PRZESTĘPCZYM KTÓRE BĘDĄ USUWANE BEZ OSTRZEŻEŃ     UWAGA !! WAŻNE - Poglądy i opinie zawarte w artykule mogą być niezgodne ze stanowiskiem redakcji. Zamieszczane artykułu są w wiekszości re- publikacjami materiałów z innych stron - REDAKCJA NIE INGERUJE W ICH TREŚCI W CELU ZACHOWANIA BEZSTRONNOŚCI , A CELEM PUBLIKACJI JEST PODDANIE TYCH MATERIAŁÓW POD OSĄD I KRYTYKĘ CZYTELNIKÓW W KTÓRE OPINIE NIE MOŻE INGEROWAĆ AUTOR MATERIAŁU W FORMIE MODERACJI LUB CENZURY

M-forum A.V Live.

TO PORTAL NA KTÓRYM CODZIENNIE ZNAJDZIESZ PONAD 100 INFORMACJI INFO NIUS W TYM MATERIAŁY CENZUROWANE LUB ZABRONIONE NA INNYCH PORTALACH POPRAWNYCH POOLITYCZNIE

CZERWONE

Słaby złoty sprzyja spółkom zorientowanym na sprzedaż zagraniczną – czyli spółkom wyzbywającym się Polskiego majątku

0.00 avg. rating (0% score) - 0 votes

Kurs EUR/PLN przebił poziom 4,72 osiągając wartości niewidziane od 2009 r. Podobna sytuacja ma miejsce w przypadku drugiej najważniejszej pary walutowej, USD/PLN balansującej w okolicach rekordowych 4,2. Mówiąc krótko polska waluta jest nad wyraz słaba. Co samo w sobie niekoniecznie musi być zjawiskiem niepożądanym. A przynajmniej nie dla wszystkich. Aktualna sytuacja jest bowiem wręcz sprzyjająca dla szerokiej rzeszy spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

Najprostszą odpowiedzią na zawarte w tytule pytanie jest: eksporterów. I jest to stwierdzenie o tyle prawdziwe, ile niezbyt precyzyjne. Eksporter eksporterowi nierówny. O tym jednak za moment. Korzyści z umacniających się względem polskiej waluty EUR i USD odczują oczywiście spółki generujące przychody za granicą. Należy dodać, korzyści zauważalne, w pierwszej połowie IV kwartału 2021 r. za jednego dolara trzeba było zapłacić średnio 3,99 zł. W tym samym okresie ubiegłego roku było to przeciętnie o 16 groszy mniej. Mówiąc wprost, z racji samej tylko aprecjacji USD przychody generowane w dolarze za ten okres wzrosną rok do roku o ponad 4%. Nawet jeśli nominalne pozostaną bez zmian. O kim jednak mowa?

 

Na plus

Nie bez powodu wśród największych beneficjentów drogiego dolara wymieniany jest LVC (LIVECHAT). Spółka praktycznie całość przychodów generuje w dolarach amerykańskich, koszty ponosząc jednocześnie w PLN i częściowo USD. Im droższy dolar, tym dla Livechat Software lepiej.

W podobnej sytuacji znajdują się również inne spółki funkcjonujące w modelu SaaS, jak WPR (WOODPCKR) czy w nieco mniejszym stopniu B24 (BRAND24) (poniżej 70% to sprzedaż zagraniczna). Nie wszystkie skorzystają jednak na umacniającym się dolarze. Dla przykładu SHO (SHOPER) chociaż teoretycznie w tym samym koszyku z uwagi na model biznesowy oparty na cyklicznych opłatach, poza Polską generuje jedynie 2% sprzedaży. Koszty również ponosi jednak w krajowej walucie, bieżąca sytuacja walutowa nie będzie rzutować więc na wyniki tegorocznego debiutanta.

Co innego gamedev. Trudno chyba o bardziej wrażliwy na kurs walutowy sektor. Z uwagi na charakter produktu jakim są gry wideo, sprzedaż niemal z automatu odbywa się na całym świecie (z drobnymi wyjątkami), a jedynie niewielki ułamek przychodów pochodzi z krajowego rynku. Skalę zjawiska widać patrząc na największe spółki z branży, jak CDR (CDPROJEKT)11B (11BIT) czy PLW (PLAYWAY), w przypadku których udział eksportu wynosi 97-99%. Studia deweloperskie, a więc i większość kosztów powstaje natomiast w Polsce, więc słabnący Złoty jednoznacznie pozytywnie przełoży się na wyniki branży.

 

 

Jednym słowem, korzyści ze słabnącego Złotego najszybciej odczuwają nie tyle eksporterzy per se, sprzedający towary za granicę, ale spółki technologiczne, generujące przychody w USD czy EUR. Znajdują się one w bardziej komfortowej sytuacji niż „tradycyjni” eksporterzy, ponieważ ich baza kosztowa, a więc i koszty ponoszone są w krajowej walucie. Poza wymienionymi już spółkami, do tej grupy można częściowo zaliczyć też np. niektóre przedsiębiorstwa IT, jak ACP (ASSECOPOL) czy CMR (COMARCH) realizujące dużą część kontraktów poza Polską, choć tu trzeba wziąć pod uwage, że część ich kosztów może być również ponoszona w walutach obcych (np. pracownicy zatrudnieni w zagranicznych spółkach).

To zależy

Obie strony miecza słabnącego Złotego odczują natomiast spółki o dużym udziale eksportu, ale ponoszące w walutach obcych również koszty. Ta nieco bardziej skomplikowana sytuacja dotyczy w dużej mierze m.in. spółek przemysłowych. Dla przykładu TOA (TOYA) wprawdzie generuje ponad 1/3 przychodów poza Polską, ale większość produkcji sprowadza z Chin, ponosi więc koszty w USD. Tu wpływ słabnącego Złotego jest trudny do oszacowania, na wyniki wpływ będą bowiem miały również inne czynniki, jak możliwość przerzucenia wyższych kosztów na końcowego klienta czy kształt kontraktów zawartych z odbiorcami.

W jakim stopniu „to zależy” widać na dość wyraźnym przykładzie spółek AMC (AMICA) i FTE (FORTE). Obie większość sprzedaży kierują poza Polskę (74% i 79% według ostatnich dostępnych sprawozdań), generując przychody w EUR i innych europejskich walutach. Amica importuje jednak towary z rynków europejskich i azjatyckich, z kolei Forte ponosi większość kosztów produkcji i surowców w PLN. W przypadku producenta AGD częściowo występuje zatem hedging naturalny, spółka stosuje oczywiście również instrumenty zabezpieczające, jednak przy słabnącej krajowej walucie, to Forte jest w bardziej korzystnej sytuacji.

„Szacujemy, że operacyjna ekspozycja netto (nadwyżka przychodów nad kosztami operacyjnymi w euro) to nawet ok. 150 mln EUR rocznie, co oznacza, że każde 10 groszy wzrostu EUR/PLN przekłada się na ok. 15 mln PLN marży operacyjnej ceteris paribus. Spółce w 2020 roku sprzyja trend słabego złotego. Wysoki kurs EUR/PLN był jedną z przyczyn rekordowego wyniku w 3Q’20. W 4Q’20 kurs walutowy był jeszcze lepszy” – mogliśmy przeczytać w ubiegłorocznej rekomendacji BDM dla Forte

A jeśli analitycy jako sprzyjający ocenili kurs EUR/PLN 1:1 – euro/złoty, który w ostatnim kwartale ubiegłego wynosił średnio 4,5 zł, to aktualne poziomy tym bardziej są dla spółki dobrą informacją.

Niemniej, można zaryzykować ogólne stwierdzenie, że im wyższy udział eksportu, tym spółka mocniej skorzysta na trwającej deprecjacji Złotego. Wśród spółek o wysokim udziale sprzedaży zagranicznej poza wspominanymi Forte i Amiką można wymienić także m.in. BRS (BORYSZEW) (69% sprzedaży zagranicznej), DBC (DEBICA)SNK (SANOK) (68%), WLT (WIELTON) (77%) czy DCR (DECORA) (67%), ACG (ACAUTOGAZ) (66%) i MFO (50%), którym poświęciliśmy teksty w cyklu Wiesz w co inwestujesz.

Nie znaczy to jednak oczywiście, że wszystkie te przedsiębiorstwa z automatu pokażą lepsze wyniki za ostatni kwartał roku. Nawet jeśli krajowa waluta będzie się w dalszym ciągu osłabiać, spora część spółek boryka się obecnie z innymi problemami, jak problemy z łańcuchem dostaw, brakiem części, drożejącymi surowcami (również wycenianymi w USD) czy presją płacową. Słaba Złotówka nie będzie w tym przypadku remedium na grosze wyniki. Ale na pewno im pomoże.

Na minus

Analogicznie kiedy na wygranej pozycji znajdują się eksporterzy, sytuacja jest mniej sprzyjająca dla importerów. Mowa tu przede wszystkim spółkach z branży odzieżowej i obuwniczej, jak LPPMON (MONNARI)CDL (CDRL) czy CCC. Droższe euro i dolar to wyższe koszty zakupu kolekcji, a więc potencjalnie również niższe marże. Nie mniej istotne są też koszty najmu powierzchni handlowych, realizowane głównie w europejskiej walucie. Aby nie pozostawać gołosłownym, każdy wzrost (lub spadek) kursów USD i EUR ma realne przełożenie na wyniki spółek z branży. Analiza wrażliwości tych zmian jest zazwyczaj publikowana w raportach rocznych danych spółek.

 

 

„Grupa uzyskuje przychody zasadniczo w PLN, natomiast ponosi istotne koszty w euro i dolarze amerykańskim, co powoduje narażenie wyniku finansowego na ryzyko kursowe. (…) W walutach innych niż PLN Grupa ponosi koszty (a) zakupu materiałów do produkcji (tkaniny, dodatki) i asortymentów uzupełniających w segmencie odzieżowym (buty, dzianiny, akcesoria skórzane i pozostałe) oraz (b) wynikające z umów najmu powierzchni handlowych. W przypadku istotnego i długotrwałego osłabienia polskiej waluty w stosunku do euro i dolara istnieje ryzyko znaczącego pogorszenia się wyników finansowych osiąganych przez Grupę” – czytamy w sprawozdaniu VRG.

 

źródło: https://www.biznesradar.pl/a/105388,kogo-cieszy-slaby-zloty

CZERWONE

M-FORUM

ZMIANA ! STREAM OD PONIEDZIAŁKU DO CZWARTKU GODZINA 20.00 NIEDZIELA 20.00 

 
Holler Box
ZAJAWKA NADCHODZĄCEGO STREAM
PRZEJDŹ NA STRONĘ STREAM LIVE >>>>>>>> PRZEJDŻ DO STREAM ZGRANE >>>>>> >>>DOSTĘP DO TREŚCI PREMIUM >>>
Holler Box
%d bloggers like this: